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大盘上周冲高回落，勉强守住2500点。本来非常脆弱，外围市场一有风吹草动，便借机再跌一个台阶。炎热的8月即将画上句号，而大盘寻底之旅未有结束的迹象。底部究竟在哪里，2400点，2300点，2200点，似乎没有最低，只有更低。在二次探底过程中，折磨人的股市，正在经历折磨人的行情。记者翻看券商本周预测，除了看空就是看平——也许大行情正在悄悄产生。
外围市场震荡：摩根士丹利下调全球经济增长预期，令投资者担心美国经济可能陷入二次衰退、全球经济增速将会放缓。欧洲主权债务危机仍在持续和深化，意外事件频频出现。未来外围市场恐将延续宽幅震荡局面，从而对A股造成不利影响。
货币政策仍紧：虽然国际大宗商品价格已回落，但农产品价格仍处高位，在PPI仍高于CPI的情况下，央行对货币政策保持谨慎，货币政策的拐点暂不明朗。
加息预期增强：18日央行重启3年期央票发行，继周二提高一年期央票发行利率外，当天3个月和3年期央票利率亦同步提高，加息预期“呼之欲出”。
市场压力加大：首先，房价继续坚挺，预计8月份二三线城市限购令“靴子”将落地；其次，近期新三板试点扩容方案引而待发，新三板扩容在即，抽血融资压力大增；再加上房价和通胀等因素依然制约着政策放松的空间，国内政策陷入短期“观望”而非“放松”。
技术指标走弱：沪综指2675-2644向下缺口已构成上档强压力。从大周期的下档支撑位来看，分别为2319前低点和998-1664点原始上升趋势线(目前在2250点附近)。大盘如要真正企稳，将有个缩量下跌再震荡的过程。大盘自2826高点以来已出现三个向下跳空缺口，即7月25日2763-2759向下跳空缺口、8月5日2675-2644向下跳空缺口和8月19日2556-2538向下跳空缺口，新一轮调整可能以二次探底或再创新低的形式完成。
新股发行减速：新股发行速度明显下降。有资料显示，截至8月19日，8月份A股共有18只新股完成申购，这一数量和7月份基本持平，但呈逐周减少的态势，下周只有两只新股申购，且首次全周没有一只新股上市。从本周一到月底，两市暂时没有新股上市安排。
文/本报记者 刘慎良
制图/黎倩
